Mercado secundário
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O mercado secundário , também chamado de aftermarket e follow on public offer , é o mercado financeiro no qual são comprados e vendidos instrumentos financeiros previamente emitidos , como ações , obrigações , opções e futuros . [1] Outro uso frequente de "mercado secundário" é para se referir a empréstimos que são vendidos por um banco hipotecário a investidores como Fannie Mae e Freddie Mac .
O termo "mercado secundário" também é usado para se referir ao mercado para quaisquer bens ou ativos usados , ou um uso alternativo para um produto ou ativo existente, onde a base de clientes é o segundo mercado (por exemplo, milho tem sido tradicionalmente usado principalmente para produção de alimentos e matéria-prima, mas um "segundo" ou "terceiro" mercado se desenvolveu para uso na produção de etanol).
Com as emissões primárias de títulos ou instrumentos financeiros, ou no mercado primário , os investidores compram esses títulos diretamente de emissores , como empresas que emitem ações em um IPO ou colocação privada , ou diretamente do governo federal no caso do governo emitir títulos do tesouro . Após a emissão inicial, os investidores podem comprar de outros investidores no mercado secundário. [2]
O mercado secundário para uma variedade de ativos pode variar de empréstimos a ações, de fragmentado a centralizado e de ilíquido a muito líquido. As principais bolsas de valores são o exemplo mais visível de mercados secundários líquidos - neste caso, para ações de empresas de capital aberto. Trocas como a New York Stock Exchange , London Stock Exchange e Nasdaq fornecer, um mercado secundário líquido centralizado para os investidores que possuem ações que o comércio nessas trocas. A maioria dos títulos e produtos estruturados são negociados " no balcão " ou telefonando para o balcão de títulos de um corretor-distribuidor. Às vezes, os empréstimos são negociados online usando uma Bolsa de Empréstimos.
Função
No mercado secundário, os títulos são vendidos e transferidos de um investidor ou especulador para outro. Portanto, é importante que o mercado secundário seja altamente líquido (originalmente, a única forma de criar essa liquidez era os investidores e especuladores se reunirem em um local fixo regularmente; foi assim que as bolsas de valores se originaram, ver História da Bolsa ). Como regra geral, quanto maior o número de investidores que participam de um determinado mercado, e quanto maior a centralização desse mercado, mais líquido é o mercado.
Fundamentalmente, os mercados secundários combinam a preferência do investidor por liquidez ( ou seja , o desejo do investidor de não amarrar seu dinheiro por um longo período de tempo, no caso de o investidor precisar para lidar com circunstâncias imprevistas) com a preferência do usuário do capital. capaz de usar o capital por um longo período de tempo. [2]
O preço exato das ações aloca o capital escasso de forma mais eficiente quando novos projetos são financiados por meio de uma nova oferta do mercado primário, mas a precisão também pode importar no mercado secundário porque: 1) a exatidão do preço pode reduzir os custos de gestão da agência e tornar a aquisição hostil menos arriscada proposição e, assim, mover o capital para as mãos de melhores gestores; e 2) o preço exato das ações ajuda a alocação eficiente do financiamento da dívida, sejam ofertas de dívida ou empréstimos institucionais. [6]
Uso Relacionados
O termo pode se referir a mercados em coisas de valor que não sejam títulos. Por exemplo, a capacidade de comprar e vender propriedade intelectual , como patentes ou direitos de composições musicais, é considerada um mercado secundário porque permite ao proprietário revender livremente os direitos de propriedade emitidos pelo governo. [7] Da mesma forma, pode-se dizer que os mercados secundários existem em alguns contextos imobiliários ( por exemplo , cotas de propriedade de tempo compartilhadocasas de férias são compradas e vendidas fora da bolsa oficial estabelecida pelos emissores de timeshare). Estes têm funções muito semelhantes aos mercados secundários de ações e títulos, permitindo a especulação, fornecendo liquidez e financiamento por meio de securitização. Facilita a liquidez e a comercialização do instrumento de longo prazo. Ele também fornece avaliação instantânea de títulos causados por mudanças no ambiente.
Mercados secundários privados
O mercado secundário de private equity se refere à compra e venda de compromissos pré-existentes de investidores com fundos de private equity . Os vendedores de investimentos de private equity vendem não apenas os investimentos no fundo, mas também seus compromissos não financiados remanescentes com os fundos. [8]
Devido ao aumento das obrigações de conformidade e relatórios promulgadas na Lei Sarbanes-Oxley de 2002, os mercados secundários privados começaram a surgir, como SecondMarket e SecondaryLink. Em geral, esses mercados estão disponíveis apenas para investidores institucionais ou credenciados e permitem a negociação de títulos não registrados e de empresas privadas.
Veja também
- Aftermarket (automotivo)
- Mercado cinza
- Mercado Primário
- Terceiro mercado
- Quarto mercado
- Fabricante de equipamento original (OEM)
- Mercado secundário de private equity
- Revendedor
Referências
- ^ "O que é mercado secundário? Definição e significado" . BusinessDictionary.com . Retirado em 10 de setembro de 2018 .
- ^ a b Equipe de funcionários, Investopedia (2003-11-25). “Mercado Secundário” . Investopedia . Recuperado em 06/08/2018 .
- ^ Neal, Larry (2005). "Venture Shares of the Dutch East India Company", em Goetzmann & Rouwenhorst (eds.), Oxford University Press, 2005, pp. 165-175
- ^ Shiller, Robert (2011). Economia 252, Mercados Financeiros: Aula 4 - Diversificação de Portfólio e Instituições Financeiras de Apoio (Cursos Abertos em Yale) . [Transcrição]
- ^ Macaulay, Catherine R. (2015). “Renascimento do capitalismo? O potencial de reposicionamento da 'meta-economia' financeira ”. ( Futures , Volume 68, abril de 2015, p. 5-18)
- ^ Lei, exatidão do preço das ações e Econ. Performance, Durnev et al. 102 MICH. L. REV. 331 (2003)
- ^ "Mercados de patentes secundários: um papel possível para startups" . Retirado em 10 de setembro de 2018 .
- ^ https://www.harrismycfo.com/pdf/secondary-funds-benefit.pdf
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