Ações preferenciais
As ações preferenciais (também chamadas de ações preferenciais , ações preferenciais ou simplesmente preferenciais ) são um componente do capital social que pode ter qualquer combinação de características não possuídas pelas ações ordinárias , incluindo propriedades de patrimônio líquido e instrumento de dívida, e geralmente é considerado um instrumento híbrido. As ações preferenciais são seniores (ou seja, de classificação mais alta) em relação às ações ordinárias, mas subordinadas a títulos em termos de reivindicação (ou direitos sobre sua participação nos ativos da empresa, dado que tais ativos são pagáveis ao título de ações devolvido) [1] e poderão ter prioridade sobre as ações ordinárias (ações ordinárias) no pagamento de dividendos e naliquidação . Os termos das ações preferenciais são descritos nos estatutos da empresa emissora ou nos artigos de incorporação .
Assim como os títulos, as ações preferenciais são classificadas pelas principais agências de classificação de crédito . Suas classificações são geralmente mais baixas do que as dos títulos, porque os dividendos preferenciais não trazem as mesmas garantias que os pagamentos de juros dos títulos e porque as reivindicações dos detentores de ações preferenciais são inferiores às de todos os credores.
As ações preferenciais têm características semelhantes às ações preferenciais, mas o termo é normalmente usado para investimentos em imóveis [2] [3] ou outros investimentos privados em que as ações ordinárias não são negociadas publicamente, portanto, as ações privadas não têm classificação de crédito pública. [4]
Em geral, as ações preferenciais têm preferência no pagamento de dividendos. A preferência não garante o pagamento de dividendos, mas a empresa deve pagar os dividendos declarados às ações preferenciais antes ou ao mesmo tempo que quaisquer dividendos às ações ordinárias. [5]
As ações preferenciais podem ser cumulativas ou não cumulativas . Uma preferência cumulativa exige que, se uma empresa deixar de pagar um dividendo (ou pagar menos do que a taxa declarada), ela deverá compensá-lo posteriormente para pagar dividendos de ações ordinárias novamente. Os dividendos se acumulam a cada período de dividendos passado (que pode ser trimestral, semestral ou anual). Quando um dividendo não é pago a tempo, ele "passou"; todos os dividendos passados em uma ação cumulativa constituem um dividendo em atraso . Uma ação sem esse recurso é conhecida como ação preferencial não cumulativa ou direta [6] ; quaisquer dividendos passados são perdidos se não forem declarados. [7]
A lista acima (que inclui vários direitos consuetudinários) não é abrangente; ações preferenciais (como outros acordos legais) podem especificar praticamente qualquer direito concebível. As ações preferenciais nos Estados Unidos normalmente carregam uma cláusula de opção de compra, [9] permitindo que a empresa emissora recompre a ação a seu (geralmente limitado) critério.